Падение гиганта: Alpaca Finance прекращает работу
Alpaca Finance, некогда краеугольный камень экосистемы BNB Chain и пионер в области кредитного плечевого фермерства, объявила о полном прекращении деятельности к концу 2025 года. Это решение стало результатом неустойчивой бизнес-модели в условиях все более конкурентного и капиталоемкого рынка децентрализованных финансов (DeFi).
В понедельник команда протокола заявила о начале процесса ликвидации всех продуктов, включая оригинальную платформу для фермерства, автоматизированные хранилища и децентрализованные перпетуалы. Пользователям будет предоставлен доступ к интерфейсу до 31 декабря 2025 года, чтобы они могли вывести свои активы.
История взлета и падения
Alpaca Finance стремительно завоевала популярность во время бума DeFi в 2021 году, предлагая стратегии кредитного плечевого фермерства, позволявшие пользователям увеличивать доходность за счет заимствования капитала для фермерства LP-токенов. На пике своего развития протокол удерживал более 1 миллиарда долларов в общей заблокированной стоимости (TVL) и был одним из наиболее востребованных протоколов в сети BNB Chain.
Внутренние проблемы и внешние факторы
Внутренне, Alpaca Finance работала в убыток более двух лет, при этом доходы напрямую зависели от использования протокола. Это усугублялось структурой справедливого запуска проекта, отсутствием поддержки венчурного капитала и предварительной добычи токенов.
Делистинг ALPACA и его последствия
Окончательным ударом стало удаление ALPACA, нативного токена протокола, с Binance в конце апреля. Это событие спровоцировало кратковременный 550% рост цены из-за ликвидаций шортов, включая принудительные закрытия позиций на сумму 55 миллионов долларов за один день. Однако делистинг также серьезно ограничил ликвидность и доступ пользователей к токену.
Попытки спасения и неудачные слияния
Команда протокола заявила, что изучала возможности слияний и поглощений с несколькими проектами, и некоторые переговоры продвинулись достаточно далеко. Однако ухудшение рыночной ситуации в начале 2025 года сорвало эти сделки.
Что дальше для держателей ALPACA?
Нативный токен проекта, ALPACA, в настоящее время торгуется по цене около 0,08 доллара, что более чем на 90% ниже исторического максимума, достигнутого в 2021 году. Судьба держателей токенов остается неопределенной, и команда протокола не предоставила конкретной информации о планах по компенсации убытков.
Закрытие Alpaca Finance – это тревожный сигнал для всего DeFi-пространства, демонстрирующий риски, связанные с зависимостью от рыночной конъюнктуры и отсутствия устойчивой бизнес-модели. Этот случай должен послужить уроком для других проектов и инвесторов, подчеркивая важность диверсификации и тщательного анализа перед принятием инвестиционных решений.
