Джим Чанос: Арбитражная возможность в Bitcoin и MicroStrategy
Джим Чанос, известный инвестор, прославившийся разоблачением компании Enron, сделал неожиданное заявление: он покупает Bitcoin (BTC) и одновременно открывает короткие позиции по акциям MicroStrategy (MSTR), крупнейшего корпоративного держателя первой криптовалюты.
В интервью на Sohn Investment Conference в Нью-Йорке Чанос объяснил свою стратегию как арбитражную возможность: «Мы продаем акции MicroStrategy и покупаем Bitcoin. По сути, покупаем что-то за 1 доллар и продаем за 2,50».
MicroStrategy: от бизнес-аналитики к Bitcoin-прокси
MicroStrategy начала активно приобретать Bitcoin в 2020 году и с тех пор превратилась в своего рода Bitcoin-прокси для инвесторов. Компания привлекала долг и выпускала акции для увеличения своих запасов криптовалюты. На данный момент в её хранилище находится 568 840 BTC, купленных по средней цене $69 287 за монету.
Агрессивное накопление и рыночная чувствительность
Агрессивная стратегия накопления Bitcoin, поддержанная аналитиками с Уолл-стрит, сделала акции MicroStrategy чувствительными не только к цене Bitcoin, но и к настроениям инвесторов в отношении рисков. За последние пять лет акции компании выросли на 3500%, достигнув отметки в $416, что соответствует рыночной капитализации в $115 миллиардов.
Почему Чанос шортит MicroStrategy?
Чанос считает, что текущая оценка MicroStrategy не соответствует фундаментальным показателям, поскольку акции компании значительно выросли по сравнению с ценой Bitcoin. Он полагает, что этот рост обусловлен спекулятивным интересом розничных инвесторов, тенденция, которую он наблюдает и у других компаний, пытающихся повторить стратегию MicroStrategy по накоплению Bitcoin.
Вывод
Джим Чанос видит в акциях MicroStrategy переоцененный актив и использует эту возможность для заработка на арбитраже, покупая Bitcoin и открывая короткие позиции по акциям компании. Его стратегия может быть интересна инвесторам, которые разделяют его мнение о переоцененности MicroStrategy и верят в дальнейший рост Bitcoin.
