ETF-рынок в 2025 году: отказ от идеи низких комиссий?
Джек Богл, основатель Vanguard Group, мечтал о мире с минимальными комиссиями и стабильными индексными фондами. Однако, ETF-рынок 2025 года больше напоминает аркаду со спекулятивными инструментами, чем утопию экономии. Средняя комиссия нового ETF в этом году взлетела до рекордных 65 базисных пунктов, что значительно выше показателей прошлых лет.
Что провоцирует рост комиссий?
Парадоксально, но причиной роста комиссий стала гонка за снижение комиссий среди крупнейших игроков рынка, таких как Vanguard, BlackRock и State Street. Стремясь привлечь новых инвесторов, эти компании снижали комиссии на свои индексные фонды до нуля. В результате, у инвесторов появились свободные средства для инвестиций в более дорогие, нишевые фонды.
Новые ETF: что предлагают инвесторам?
- T-REX 2X Long GME Daily Target ETF: фонд, обеспечивающий 200% ежедневной доходности GameStop Corp. с комиссией 1.5%.
- ETF на XRP: фонд, предлагающий двукратную ежедневную доходность XRP с комиссией 189 базисных пунктов.
- Катастрофические облигации ETF: фонд с комиссией 1.58%.
Сегодня, возможности для получения прибыли в ETF-бизнесе сосредоточены в фондах с активным управлением, сложными стратегиями и использованием кредитного плеча. Объем активов в одноакционных кредитных ETF достиг рекордных $22 млрд к середине мая.
Тенденции 2025 года: куда движется рынок?
Появление новых фондов отражает “резкий поворот вправо” на рынке, где насчитывается более 4000 ETF. По мнению экспертов, места для новых индексных фондов практически не осталось. При этом, несмотря на рост комиссий, средневзвешенная комиссия по всем фондам продолжает снижаться и находится на рекордно низком уровне – около 17.5 базисных пунктов. Более половины активов ETF приходится на фонды с комиссией 10 базисных пунктов или ниже.
Выводы
ETF-рынок переживает новую фазу эволюции. Инвесторы активно вкладываются в более рискованные и дорогие инструменты, такие как кредитные ETF, в то время как средневзвешенная комиссия по всем фондам продолжает снижаться. Будет ли эта тенденция продолжаться и как она повлияет на рынок в будущем – покажет время.
