Институциональные инвесторы корректируют позиции в Bitcoin ETF
В первом квартале 2025 года на рынке Bitcoin ETF наблюдается перераспределение активов со стороны крупных институциональных инвесторов. Согласно последним отчетам SEC, ряд известных управляющих компаниями сократили свои доли в спотовых Bitcoin ETF на фоне 12% падения цены криптовалюты за отчетный период.
Смена тренда: от накопления к перебалансировке
Этот шаг знаменует собой отход от предыдущих кварталов, когда институциональные инвесторы активно наращивали свои позиции в ETF. Ранее наблюдалась тенденция к увеличению инвестиций, однако текущая ситуация указывает на переоценку рисков и возможностей.
Кто уходит и кто приходит?
Среди компаний, сокративших свои доли, выделяются Millennium Management LLC, уменьшившая свою позицию в iShares Bitcoin Trust ETF на 41%, и Brevan Howard, сократившая свою долю в том же ETF на 15.6%. State of Wisconsin Investment Board полностью избавился от своей шестимиллионной доли в iShares Bitcoin Trust. Однако, не все инвесторы спешат распродавать активы. Brown University впервые инвестировала в Bitcoin ETF, приобретя долю в iShares Bitcoin Trust на сумму $4.9 млн. Abu Dhabi’s Mubadala увеличил свою позицию в iShares ETF до 8,726,972 акций, общей стоимостью $408.5 млн.
Причина переоценки: коллапс премии на фьючерсы
По мнению Мэтта Хаугана, главного инвестиционного директора Bitwise Asset Manager, причиной перераспределения активов стал коллапс премии на Bitcoin фьючерсы. Ранее эта премия позволяла зарабатывать до 15% годовых на разнице между спотовыми ценами и ценами фьючерсов. Однако, с исчезновением этой возможности, хедж-фонды начали сокращать свои позиции.
Что дальше? Роль инвестиционных консультантов
Эксперты считают, что дальнейшее развитие рынка Bitcoin ETF будет зависеть от активности инвестиционных консультантов. Если они начнут активно включать Bitcoin в портфели своих клиентов, это может привести к новому раунду роста. “Волна принятия может быть медленной, но она имеет поступательную динамику”, – отмечает Хауган.
Выводы
Текущая ситуация на рынке Bitcoin ETF свидетельствует о переходе от спекулятивной фазы к более зрелой стадии. Перераспределение активов со стороны институциональных инвесторов – это нормальный процесс, который может привести к большей стабильности рынка. Важно следить за активностью инвестиционных консультантов, так как именно они могут стать ключевым драйвером дальнейшего роста.
