Биткоин против золота: меняется ли статус цифрового актива?
За последние пять недель в американские Bitcoin ETFs поступило более $9 миллиардов инвестиций, что свидетельствует о заметном перетоке капитала из традиционных активов, в частности, из золота. При этом, золотые фонды зафиксировали отток более $2.8 миллиардов за тот же период. Что стоит за этим трендом и как это повлияет на будущее BTC?
Причины растущей популярности Биткоина
Несмотря на то, что золото по-прежнему демонстрирует положительную динамику (рост более 25% с начала года), инвесторы все чаще обращают внимание на Биткоин как на альтернативный способ сохранения капитала. Этому способствуют несколько факторов:
- Снижение геополитической напряженности: Ослабление торговых конфликтов снижает спрос на золото как на традиционный актив-убежище.
- Восприятие Биткоина как альтернативного хранилища цен: На фоне растущих опасений по поводу фискальной стабильности США, Биткоин все чаще рассматривается как надежная альтернатива.
- Позитивные регуляторные сигналы: Прогресс в разработке законопроекта о стейблкоинах создает более благоприятную среду для развития крипторынка.
- Макроэкономическая неопределенность: Растущая неопределенность в мировой экономике стимулирует поиск альтернативных инвестиционных инструментов.
Биткоин как хедж против рисков: мнение экспертов
Аналитики сходятся во мнении, что переток капитала из золота в Биткоин свидетельствует о растущем признании BTC в качестве легитимного инструмента хеджирования. Кристофер Вуд, глобальный стратег по акциям Jefferies, подчеркивает, что и золото, и Биткоин остаются лучшими средствами защиты от валютной девальвации в странах G7.
Децентрализация как ключевое преимущество
Несмотря на волатильность Биткоина, эксперты отмечают его децентрализованную природу как ключевое преимущество перед золотом. Джефф Кендрик, глава отдела исследований цифровых активов Standard Chartered, отмечает, что Биткоин более эффективен против рисков финансовой системы, в то время как золото лучше проявляет себя в периоды геополитической нестабильности.
Биткоин как защита от системных рисков
Кендрик также подчеркивает, что Биткоин обеспечивает защиту от рисков, связанных с частным сектором (например, крах Silicon Valley Bank в 2023 году) и правительственными институтами (например, опасения по поводу стабильности казначейства США). Недавние угрозы независимости Федеральной резервной системы также усилили интерес к Биткоину как к альтернативному инструменту сохранения капитала.
Смена имиджа Биткоина: от спекулятивного актива к хеджу
Интересно отметить, что Биткоин постепенно избавляется от имиджа рискованного технологического актива. По словам Дилина Ву, исследователя Pepperstone, в течение последнего месяца внутридневная корреляция Биткоина с Nasdaq, долларом и даже золотом значительно снизилась. Это свидетельствует о том, что Биткоин все чаще рассматривается как хедж или даже некоррелированный актив, а не просто спекулятивный инструмент.
Выводы
Переток капитала из золота в Биткоин свидетельствует о растущем признании цифрового актива как альтернативного способа сохранения капитала и хеджирования рисков. Позитивные регуляторные сигналы, макроэкономическая неопределенность и децентрализованная природа Биткоина способствуют его растущей популярности. Несмотря на волатильность, Биткоин постепенно избавляется от имиджа рискованного актива и рассматривается как перспективный инструмент для диверсификации инвестиционного портфеля.
