PayPal выходит из-под тени SEC и делает ставку на будущее
Акции PayPal (PYPL) демонстрируют уверенный рост после завершения расследования SEC, которое долгое время оказывало давление на компанию. С момента объявления об окончании проверки в начале мая, стоимость акций выросла примерно на 30%. Это положительное событие снимает ключевое регуляторное препятствие и открывает PayPal новые возможности для углубления интеграции в мир блокчейна и криптовалют.
Запуск стейблкоина и стратегия прибыльного роста
В 2023 году PayPal запустила собственный стейблкоин, привязанный к доллару США и обеспеченный краткосрочными казначейскими облигациями. Этот шаг стал важным подтверждением серьезных намерений компании в сфере цифровых активов. В первом квартале 2025 года PayPal продемонстрировала сильные результаты, подчеркнув свою приверженность стратегии прибыльного роста. Несмотря на скромный рост выручки (всего 1% по сравнению с прошлым годом), прибыль на акцию увеличилась на 23%. Компания сознательно перебалансировала свою бизнес-модель, сделав акцент на прибыльных транзакциях, а не на объеме.
Agentic Commerce: Новый виток развития
Ключевым элементом новой стратегии PayPal является так называемый “agentic commerce”. Эта технология подразумевает использование AI-агентов для автоматизированного совершения платежей через API PayPal. Компания стремится удовлетворить запросы акционеров на увеличение выручки и укрепить свои позиции на рынке. Операционная маржа PayPal увеличилась более чем на 250 базисных пунктов, что свидетельствует об эффективности новой модели.
Venmo и другие драйверы роста
Платформа Venmo также демонстрирует положительную динамику, увеличив выручку на 20% благодаря увеличению числа пользователей, совершающих покупки с использованием дебетовых карт, и расширению числа мерчантов, принимающих Venmo в качестве оплаты. Объем транзакций через брендированные чеки также растет. Компания придерживается консервативных прогнозов на 2025 год, прогнозируя скорректированную прибыль на акцию в диапазоне от $4,95 до $5,10. Однако, руководство считает, что это позволит компании иметь запас для превышения ожиданий в будущем.
Привлекательная оценка и потенциал роста
В настоящее время акции PayPal торгуются с мультипликатором 14x по скорректированной прибыли, что значительно ниже, чем у многих других компаний финтех-сектора, например, Adyen (ADYYF), где этот показатель превышает 50x. Аналитики ожидают, что к середине 2026 года мультипликатор PayPal увеличится до 17,5, что приведет к росту стоимости акций до $90, то есть примерно на 10% от текущего уровня.
Макроэкономические факторы и перспективы на 2026 год
Ожидается, что позитивные экономические тенденции, связанные с налоговыми льготами и снижением бюрократии, могут положительно повлиять на экономическую активность и потребительские расходы в 2026 году. Снижение процентных ставок также может способствовать росту оптимизма инвесторов и повышению стоимости акций. Компания активно развивает технологии AI-powered agentic commerce, что позволит ей занять лидирующие позиции на рынке автономных транзакций, объем которого, по прогнозам, достигнет $17 триллионов к 2030 году.
Вывод: PayPal – хороший выбор для инвесторов
Аналитики Wall Street оценивают акции PayPal как Moderate Buy. Средняя целевая цена составляет $82,18, что указывает на потенциал роста примерно на 13% в течение следующих 12 месяцев. PayPal демонстрирует сильные результаты, стратегическую гибкость и потенциал роста в перспективных областях, таких как блокчейн, криптовалюты и AI-powered commerce. Компания является хорошим выбором для инвесторов, стремящихся к достижению высоких результатов в долгосрочной перспективе.
