Взрывной рост притока капитала в Bitcoin ETF
Американские спотовые Bitcoin ETF зафиксировали внушительный приток капитала в размере 667,4 миллиона долларов 19 мая – крупнейший однодневный объем с 2 мая. Этот скачок свидетельствует о возобновлении интереса институциональных инвесторов к первой криптовалюте.
Почти половина этого притока, а именно 306 миллионов долларов, пришлась на iShares Bitcoin Trust (IBIT), который уже привлек 45,9 миллиарда долларов чистых притоков, согласно данным Farside Investors.
Восстановление уверенности и влияние цены Bitcoin
Возобновленный спрос совпал с сильной ценовой динамикой Bitcoin, который удерживался выше отметки 100 000 долларов на протяжении 11 последовательных дней. Это способствовало восстановлению уверенности на рынке.
Арбитражная стратегия Basis Trade набирает обороты
Особое внимание привлекает рост популярности арбитражной стратегии Basis Trade, где инвесторы одновременно покупают спотовые ETF и шортят фьючерсы Bitcoin на CME. Годовая доходность этой стратегии приближается к 9%, что почти вдвое превышает показатели апреля. Согласно данным Velo, это привело к умеренному росту активности в Basis Trade, что подтверждается увеличением объемов торгов на фьючерсном рынке CME.
Объемы торгов и открытый интерес на CME
В понедельник объемы торгов фьючерсами CME достигли 8,4 миллиарда долларов (приблизительно 80 000 BTC), что является самым высоким показателем с 23 апреля. Открытый интерес также вырос, превысив 158 000 BTC, что на 30 000 BTC больше, чем в апреле. Это свидетельствует о растущем аппетите к использованию кредитного плеча и арбитражных стратегий.
Потенциал для дальнейшего роста
Несмотря на позитивные изменения, объемы торгов и открытый интерес остаются ниже уровней, наблюдаемых в январе, когда Bitcoin достиг исторического максимума в 109 000 долларов. Это указывает на значительный потенциал для дальнейшего роста.
Институциональные игроки возвращаются на рынок
Увеличение доходности Basis Trade, вероятно, уже стимулирует возвращение игроков, покинувших рынок в начале года, когда спред упал ниже 5%. Недавние данные 13F показали, что Совет пенсионного фонда штата Висконсин вышел из ETF-позиции в первом квартале, вероятно, из-за менее благоприятной среды для Basis Trade в тот период. Однако, учитывая отставание данных 13F на квартал и расширение спреда с 5% до почти 10%, вполне вероятно, что фонд вернулся на рынок во втором квартале, чтобы воспользоваться улучшенными арбитражными возможностями.
