Слабый рост на фоне ETF-притоков: что происходит с Биткоином?
Биткоин (BTC) переживает сложный период: несмотря на стабильные притоки средств в спотовые ETF, цена демонстрирует наименьший месячный рост за год. По состоянию на 27 июня, BTC торгуется на уровне около $107 000, увеличившись всего на 2% за месяц. Это самый скромный результат с июля прошлого года.
Противоречивые сигналы рынка
Ситуация кажется парадоксальной: американские спотовые ETF продолжают привлекать инвестиции, зарегистрировав $3.9 миллиарда чистых притоков за последние недели. Кроме того, корпоративные казначейства по всему миру активно наращивают свои позиции в BTC. Однако, несмотря на это, наблюдается давление со стороны крупных держателей и небольших кошельков.
Кто продает Биткоин? Анализ ончейн-данных
Согласно данным Glassnode, ситуация на рынке характеризуется продажами со стороны разных групп держателей. Ключевой показатель – Accumulation Trend Score – позволяет оценить поведение различных кошельков. Значение, близкое к 1, указывает на накопление монет, а 0 – на распределение.
Поведение различных групп держателей
- Держатели с балансом 10-10,000 BTC: демонстрируют колебания между покупками и продажами, выступая в роли оппортунистических трейдеров.
- Крупные держатели (10,000 BTC+): слегка склоняются к распределению своих активов.
- Мелкие держатели: являются чистыми продавцами.
Консолидация рынка и замедление фиксации прибыли
С января по апрель 2025 года все группы держателей преимущественно продавали BTC. Однако, после локального дна в апреле на уровне $76,000, началось накопление. Сейчас рынок, похоже, вошел в очередную фазу консолидации.
Согласно последнему отчету Glassnode “Week On-Chain”, активность по фиксации прибыли начинает замедляться. Реализованная прибыль в текущем цикле достигла $650 миллиардов по сравнению с $550 миллиардами в предыдущем цикле. Аналитики Glassnode связывают эту тенденцию с охлаждением рынка и продолжающимся периодом консолидации.
Что ждать дальше?
Текущая ситуация указывает на то, что рынок Биткоина находится в ожидании дальнейших драйверов роста. Несмотря на притоки в ETF и корпоративное принятие, давление со стороны крупных держателей и небольших кошельков оказывает негативное влияние на цену. Важно следить за дальнейшей динамикой Accumulation Trend Score и активностью по фиксации прибыли, чтобы оценить перспективы рынка в ближайшее время.
