Circle (CRCL): Взлет и опасения инвесторов
Акции Circle Internet Group (CRCL) стремительно вошли в число самых активно торгуемых бумаг на американском рынке, несмотря на относительно недавний выход на IPO и капитализацию в 60 миллиардов долларов. За последнее время стоимость акций выросла с 210 до почти 300 долларов, а затем скорректировалась до 222 долларов. Такой всплеск интереса вызывает закономерные вопросы о текущей оценке компании и ее перспективах.
USDC: Ключевой актив Circle и его потенциал
В основе бизнеса Circle лежит USDC – второй по величине стейблкоин в мире с циркуляцией около 61 миллиарда долларов. USDC является критически важным элементом инфраструктуры криптовалютной экосистемы, обеспечивая стабильность и ликвидность на различных блокчейнах, включая Ethereum и Solana. Основной источник дохода Circle – проценты, получаемые с резерва USDC, что делает компанию высоко прибыльной при масштабировании.
Риски переоценки и сравнение с конкурентами
Несмотря на положительные показатели, акции Circle торгуются с коэффициентом, превышающим book value в 20 раз, что значительно выше среднего показателя по сектору. Для сравнения, Coinbase (COIN) имеет соотношение price-to-book всего 7.5, при этом демонстрирует годовой рост выручки на 75% против 15% у Circle. Это говорит о том, что инвесторы готовы платить высокую премию за акции Circle, что может быть оправдано только в случае сохранения высоких темпов роста и успешной реализации стратегических инициатив.
Стратегические катализаторы роста Circle
Circle активно развивает партнерские отношения и расширяет свою экосистему. Недавнее сотрудничество с Fiserv (FI) по запуску FIUSD – нового стейблкоина на базе Solana – может открыть новые источники дохода за счет комиссий за транзакции, резервного дохода и интеграции с ключевыми платежными системами, такими как Mastercard (MA) и PayPal (PYPL). Кроме того, ожидается принятие GENIUS Act, который заложит основу для легитимизации стейблкоинов и повысит доверие к USDC.
Анализ мнения экспертов и перспективы на будущее
Несмотря на оптимизм инвесторов и поддержку со стороны аналитиков, многие эксперты придерживаются осторожной позиции в отношении акций Circle. Средняя целевая цена акций составляет 213.33 доллара, что предполагает потенциал роста менее 1%. Аналитики опасаются, что текущая оценка компании уже учитывает все позитивные факторы, и дальнейший рост может быть ограничен. Снижение процентных ставок может негативно сказаться на доходности резерва USDC, а ужесточение регулирования и усиление конкуренции могут снизить маржинальность. Тем не менее, компания обладает значительным долгосрочным потенциалом, особенно в условиях растущего спроса на цифровые платежи и развитие финтех-индустрии.
Вывод: Стоит ли покупать акции Circle сейчас?
Акции Circle представляют собой интересную инвестиционную возможность, но текущая оценка компании кажется завышенной. Рекомендуется подождать коррекции и покупать акции после снижения цены, особенно в условиях более благоприятной макроэкономической ситуации. Долгосрочный потенциал компании остается высоким, но краткосрочные риски переоценки и волатильности требуют осторожного подхода.
