Эфириум на подъеме: что стоит за 44% ростом?
Эфириум (ETH) демонстрирует впечатляющий рост, поднявшись на 44% за последнее время. Многие аналитики полагают, что это только начало восходящего тренда. Что же является катализатором этого ралли и стоит ли ожидать дальнейшего роста? Разберем четыре ключевых фактора, которые могут подтолкнуть ETH к новым высотам.
1. Охлаждение инфляции и макроэкономическая ситуация
Эфириум, как и другие криптовалюты, крайне чувствителен к макроэкономическим изменениям, особенно к инфляции и денежной массе. Последние данные свидетельствуют об улучшении ситуации: индекс потребительских цен (CPI) в мае составил 2,4% – самое низкое значение с начала 2023 года. Это повышает вероятность снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США, что сделает инвестиции в рисковые активы, такие как криптовалюты, более привлекательными.
Снижение ставок исторически приводит к оттоку капитала из консервативных инструментов и перенаправлению его в более доходные, но рискованные активы. Ослабление доллара также играет на руку ETH, делая активы с фиксированным предложением, к которым относится и Эфириум, более привлекательными для инвесторов.
2. Приток институционального капитала
Когда крупные игроки начинают инвестировать, цена актива может расти экспоненциально. В последнее время наблюдается значительный приток институционального капитала в Эфириум. За неделю, начинающуюся 13 мая, в продукты, связанные с ETH, поступило $205 миллионов – это самый большой объем с начала 2024 года и около 25% от общего объема притока в крипто-ETF.
Этот тренд продолжился и в середине июня: ETF, инвестирующие в ETH, зафиксировали 16-дневную серию притока на сумму около $900 миллионов. Важно отметить, что институциональные инвесторы, такие как пенсионные фонды и хедж-фонды, не являются краткосрочными трейдерами. Их инвестиции обычно рассчитаны на несколько кварталов или даже лет, что означает, что значительная часть предложения ETH будет изъята из обращения, что может оказать положительное влияние на цену.
3. Pectra: крупнейшее технологическое обновление Ethereum
В конце 2025 года запланирован запуск Pectra – крупнейшего технологического обновления Ethereum за последние годы. Этот пакет включает 11 предложений по улучшению, направленных на упрощение работы с кошельками и снижение волатильности комиссий за транзакции (gas fee). Pectra решает три основные проблемы Ethereum: удобство использования, безопасность аккаунтов и непредсказуемость комиссий.
Если вторая фаза обновления пройдет успешно, это также может способствовать масштабированию сети, снижению комиссий и увеличению скорости транзакций. Исторически, каждый раз, когда Ethereum упрощает процесс использования, активность разработчиков и спрос на сеть растут, что положительно сказывается на цене.
4. Рост доли застейканных ETH
В то время как Pectra находится в разработке, стейкинг Ethereum уже сокращает предложение на рынке. 11 июня объем застейканных ETH достиг рекордных 34,6 миллиона, что составляет около 29% от общего объема в обращении, по сравнению с 26% годом ранее. Важно отметить, что доля застейканных ETH продолжает расти, несмотря на повышение цены, что свидетельствует о том, что инвесторы предпочитают получать доход от стейкинга, а не продавать свои активы.
Застейканные ETH не могут быть проданы до выхода из очереди валидаторов, что может занять несколько дней. Учитывая ожидаемое упрощение процесса стейкинга с запуском Pectra, вполне вероятно, что в течение года доля застейканных ETH может вырасти до 35% или даже 40%. Сокращение предложения на рынке в сочетании с растущим спросом создает классическую ситуацию, когда покупатели вынуждены конкурировать друг с другом, повышая цену.
Несмотря на оптимистичные прогнозы, важно помнить, что ни один из этих факторов не гарантирует прямолинейного роста. Макроэкономический шок или неожиданная ошибка в Pectra могут подорвать доверие инвесторов. Однако, если инфляция продолжит снижаться, институциональные инвесторы продолжат инвестировать, обновление пройдет успешно, а стейкинг продолжит расти, риск-профиль Ethereum выглядит значительно лучше, чем полгода назад.
