Крипто-компании выходят на IPO: новый этап развития рынка?
В 2025 году мы наблюдаем беспрецедентный интерес со стороны традиционных инвесторов к криптовалютному рынку. Одним из ключевых событий стало недавнее IPO Circle Internet Group Inc., компании, выпустившей стейблкоин USDC. Это событие, а также успешные IPO eToro Group Ltd. и Galaxy Digital Inc., сигнализируют о том, что криптовалюта перестает быть нишевым активом и все увереннее интегрируется в основную финансовую систему.
IPO Circle: феноменальный успех и вопросы к банкам
Circle, выпустившая стейблкоин USDC, привлекла $1.05 миллиарда в ходе IPO, а ее рыночная капитализация после размещения выросла до $43.9 миллиарда. Этот рост вызывает вопросы у экспертов: не занижена ли была первоначальная оценка компании? Некоторые аналитики считают, что успешное размещение Circle связано с премией, которую рынок готов платить за криптовалютные активы, и возможностью получить доступ к быстрорастущей индустрии.
Что стоит за успехом Circle? Три ключевые теории
1. Сравнение с MicroStrategy: премия за доступ к крипторынку
Эксперты отмечают, что рынок готов платить премиальную цену за компании, предоставляющие доступ к криптовалютным активам. Примером является MicroStrategy, которая, по сути, стала биткоин-холдингом, но ее рыночная капитализация значительно превышает стоимость ее биткоин-активов. Circle, в свою очередь, предоставляет доступ к стейблкоину USDC, что может объяснять повышенный интерес инвесторов.
2. GENIUS Act: регуляторная ясность и перспективы развития стейблкоинов
Принятие GENIUS Act, регулирующего стейблкоины, может стать ключевым фактором развития индустрии. Законодательная ясность позволит стейблкоинам получить более широкое распространение и привлечь новых инвесторов. Однако, эксперты предупреждают, что новый закон может привести к усилению конкуренции со стороны банков, которые также планируют выпускать собственные стейблкоины.
3. Макроэкономические факторы: рост доходности казначейских облигаций
Рост доходности казначейских облигаций может положительно сказаться на финансовых показателях стейблкоинов, поскольку большинство эмитентов хранят свои резервы в этих активах. Однако, эксперты предупреждают, что снижение доходности может негативно повлиять на прибыльность стейблкоинов.
Что это значит для инвесторов?
Успешные IPO криптовалютных компаний открывают новые возможности для инвесторов, но также несут в себе определенные риски. Инвесторам следует тщательно изучать компании, прежде чем принимать решение об инвестировании, и учитывать возможные риски, связанные с волатильностью рынка и регуляторной неопределенностью.
Ожидания экспертов: дальнейшее развитие рынка
Эксперты прогнозируют дальнейшее развитие рынка криптовалютных компаний и увеличение числа IPO в ближайшие годы. В частности, Gemini, Bullish, Kraken, BitGo и ConsenSys рассматривают возможность выхода на IPO. Однако, успех этих компаний будет зависеть от множества факторов, включая рыночную конъюнктуру, регуляторную ситуацию и финансовые показатели.
Мнение инвесторов: запрос на экспертизу и прозрачность
По данным опросов, инвесторы все больше интересуются криптовалютами и готовы инвестировать в этот рынок, но при этом нуждаются в экспертной поддержке и прозрачности. Они хотят, чтобы их финансовые консультанты разбирались в криптовалютах и могли предоставить им квалифицированную помощь в управлении рисками и выборе инвестиционных инструментов.
