Биткоин застрял в диапазоне: кто сдерживает рост цены?
Несмотря на рекордный приток средств в спотовые ETF, рост капитализации стейблкоинов и позитивные изменения в регулировании в США, ведущая криптовалюта продолжает торговаться в боковике, колеблясь между $100 000 и $110 000. Уже 42 день подряд BTC демонстрирует колебания выше отметки $100 000, и возникает вопрос: кто продает Bitcoin и нивелирует приток средств от ETF на фоне растущей обеспокоенности финансовой ситуацией в США?
Смена состава участников рынка
По мнению Александра Блума, генерального директора инвестиционного консультанта Two Prime, зарегистрированного в SEC, Bitcoin сталкивается с уникальной ситуацией, связанной с изменением состава участников рынка – переход от спекулятивных покупателей к долгосрочным инвесторам.
“На фоне недавних геополитических потрясений логично, что спекулянты и трейдеры с кредитным плечом сводят риски к минимуму. В то же время, новые долгосрочные инвесторы покупают на снижении,” – заявил Блум. “Сейчас мы, вероятно, находимся в состоянии равновесия между этими группами.”
Краткосрочные держатели фиксируют прибыль
Данные блокчейна, отслеживаемые Glassnode, показывают, что кошельки с историей хранения монет менее года недавно увеличили фиксацию прибыли. В понедельник эти кошельки обеспечили 83% от общего объема реализованной прибыли. Кроме того, кошельки, держащие монеты от шести до двенадцати месяцев, внесли $904 миллиона в давление продаж на рынке – второй по величине показатель за текущий год.
Долгосрочные инвесторы также продают
Продажи со стороны краткосрочных держателей последовали за более агрессивной фиксацией прибыли со стороны долгосрочных держателей в мае и начале текущего месяца. По данным Glassnode, реализованная прибыль кошельков, держащих монеты более 12 месяцев, достигла пика в $1,2 миллиарда на прошлой неделе. Однако на прошлой неделе эта группа реализовала всего $324 миллиона прибыли.
Минеры и их влияние на рынок
“Долгосрочные инвесторы продолжают продавать на фоне устойчивого спроса, обусловленного ETF, фактически поглощая приток средств и сдерживая динамику цены. Эта динамика привела к сжатию волатильности, но прорыв неизбежен,” – отметил Маркус Тилен, основатель 10x Research.
Майнеры, или те, кто производит Bitcoin, также вносят свой вклад в давление продаж, согласно данным IntoTheBlock. Баланс, хранящийся на кошельках майнеров, снизился до примерно 1,91 миллиона BTC с 1,94 миллиона в конце мая, что указывает на то, что эти организации избавились примерно от 30 000 BTC за 20 дней.
Что происходит с накоплением?
“Майнеры должны постоянно продавать, и поверьте, некоторые долгосрочные держатели продолжают постепенно продавать, управляя своими долларовыми обязательствами. Ключевой момент – объем: продаются ли они на высоком объеме или покупаются? Шум и спекулятивные потоки могут быстро измениться,” – заявил Филипп Бекхази, генеральный директор криптоплатформы XBTO.
В целом, существенное накопление как китами, так и небольшими адресами, наблюдаемое во время первоначального роста Bitcoin с минимумов начала апреля около $75 000, замедлилось после прорыва отметки $100 000.
Перспективы и прогнозы
“Те же закономерности накопления начали ослабевать после прорыва отметки $100 000. Причина замедления цены, вероятно, связана с доступностью альтернативных активов. Ставки финансирования быстро росли, и наличие дельта-нейтральных позиций с доходностью 15-30% APY, вероятно, показалось достаточно привлекательным для снижения направленного риска,” – отметил Бен Лилли, соучредитель Jlabs Digital и Deploy.finance.
Джимми Янг, соучредитель Orbit Markets, считает, что созревание Bitcoin как более стабильного класса активов может не обеспечивать чрезмерную доходность. Это, вероятно, побудило некоторых держателей диверсифицировать свои активы в другие активы, такие как акции, золото и частные инвестиции.
“Хотя направленный потенциал роста сохраняется, инвесторы больше не могут ожидать 10-кратной или 100-кратной доходности за короткий период. В результате мы наблюдаем, что некоторые долгосрочные держатели начинают диверсифицировать часть своих активов BTC,” – заявил Янг.
По мнению Янга, рынок может не предложить много интересных событий в ближайшее время, поскольку криптовалюта продолжает торговаться в тандеме с акциями и более широкими настроениями рынка. “Оба класса активов находятся вблизи исторических максимумов, и если акции прорвутся выше, BTC, вероятно, последует за ними. С наступлением летней тишины ожидается, что активность рынка останется умеренной в ближайшее время,” – отметил Янг.
Блум считает, что рынок BTC может немного остыть, учитывая рост цен с $75 000 до более $100 000 в начале этого квартала. “Стоит помнить, что Bitcoin вырос с 78 000 менее чем за два месяца, поэтому я ожидаю некоторого охлаждения. Показательно, что падения цен довольно неглубокие и являются признаком силы для следующего раунда роста,” – заявил Блум.
По мнению Тилена, ключевые уровни, за которыми следует наблюдать, – $102 000 в качестве поддержки и $106 000 в качестве сопротивления.
