Что такое RWA и почему это важно?
В поисках стабильной и масштабируемой доходности в блокчейне, активы реального мира (RWAs) стали краеугольным камнем стратегий цифровых активов. Токенизированные казначейства и частный кредит перенесли внецепочечную доходность в блокчейн, обеспечив необходимую стабильность и быстро зарекомендовав себя как один из наиболее эффективных сегментов в криптоиндустрии. Однако большая часть этой ранней активности RWAs просто повторяла традиционные финансы. Следующий этап эволюции требует большего.
Новая волна RWAs: Токенизированная перестраховка
Капитал движется быстро, и инвесторы ожидают большего от своих активов. Они ищут доходность, не привязанную к циклам, доступ, не зависящий от посредников, и активы, которые можно компоновать в экосистеме DeFi. Одним из перспективных примеров является токенизированная перестраховка, которая открывает доступ к крупнейшим и неликвидным отраслям мира для потоков средств DeFi.
Перестраховка — это форма структурированного финансирования, которая помогает страховщикам управлять крупными или неожиданными убытками. Для большинства инвесторов она была недоступна из-за устаревшей инфраструктуры, непрозрачных процессов и высоких барьеров для входа. Несмотря на это, это глобальный рынок объемом более $784 млрд, который генерирует доход как от прибыли от андеррайтинга, так и от инвестиционного дохода, и ожидается, что капитал вырастет до $2 трлн в следующем десятилетии.
Огромный потенциал: цифры говорят сами за себя
Сегодня $770 млрд капитала поддерживают $460 млрд страховых премий. Через 10 лет эта капитализация, как ожидается, более чем удвоится, достигнув $2 трлн и покрыв приблизительно $1,2 трлн страховых премий. Это означает дополнительно $740 млрд страховых премий, которые должны пройти через рынок в следующем десятилетии.
Доступность через Web3: новый уровень прозрачности и эффективности
Эта возможность становится доступной благодаря новой инфраструктуре, построенной в блокчейне, которая восстанавливает доступ к перестраховке с нуля и открывает двери для более широкого круга инвесторов. Сочетайте стейблкоин, приносящий доход, такой как sUSDe от Ethena, с токенизированным пулом перестраховочных рисков, и вы получите структурированный продукт, который приносит доход от андеррайтинга на всех рынках, фиксирует доход от обеспечения в бычьих циклах и подключается к остальной части DeFi.
Композируемость и прозрачность: будущее RWAs
Этот сдвиг происходит на фоне более широкой трансформации в том, как движется капитал на рынке. В то время как традиционные рынки перестрахования полагаются на частные сделки и изолированные системы, Web3 упрощает перемещение капитала быстрее и с большей прозрачностью, позволяя капиталу легче поступать и выходить из таких позиций в зависимости от эффективности перестрахования. Композируемость открывает двери для новых интеграций в DeFi, и вместе эти функции позволяют создать более доступную модель.
Революция RWAs: от копирования традиционных финансов к инновационным решениям
Внедрение токенизированной перестраховки сигнализирует о том, насколько далеко продвинулись RWAs. Фокус смещается от простого воспроизведения традиционных финансов в блокчейне к созданию новых, крипто-родственных форм структурированной доходности. В целом, RWAs начинают открывать финансовые структуры, которые было бы сложно, если не невозможно, реализовать на традиционных рынках. Для инвесторов, выделяющих капитал, перестрахование в блокчейне предлагает более широкий доступ, большую прозрачность и потенциально более устойчивую доходность.
Будущее RWAs: соединение децентрализованных и традиционных систем
По мере того как структурированное финансирование продолжает пересекаться с инфраструктурой Web3, перестрахование предлагает предварительный просмотр того, куда движется следующая волна инноваций RWAs: рынки реального мира, переосмысленные для скорости, масштаба и открытого участия. Более широкая возможность заключается в соединении децентрализованных и традиционных систем таким образом, чтобы это было масштабируемо, прозрачно и надежно.
