Корпоративные казначейства и Биткоин: золотая лихорадка или пузырь?
В последнее время наблюдается заметный рост интереса со стороны публичных компаний к включению Биткоина в свои казначейские стратегии. Что движет этими компаниями, какие риски они на себя берут и стоит ли ожидать дальнейшего распространения этой практики? Разбираемся в деталях.
Почему компании накапливают Биткоин?
Вдохновленные успехом MicroStrategy, которая начала активно приобретать Биткоин в 2020 году и теперь владеет активами на сумму более $63 миллиардов, все больше компаний стремятся повторить ее путь. Акции MicroStrategy показали впечатляющий рост – более 3000% с 2020 года – что и стало главным стимулом для подражателей.
По данным Standard Chartered, на данный момент 61 публичная компания, не являющаяся крипто-родственной, уже внедрила биткоин-стратегию. За последние два месяца их совокупные запасы выросли почти до 100 000 BTC.
Преимущества корпоративных казначейств
В отличие от индивидуальных инвесторов, компании имеют доступ к более широкому спектру финансовых инструментов, включая рынки конвертируемого долга, что позволяет им привлекать финансирование для приобретения Биткоина на более выгодных условиях. Инвесторы, веря в потенциал роста, готовы платить премию за акции компаний, активно инвестирующих в Биткоин.
Кто уже инвестировал в Биткоин?
Помимо MicroStrategy, в биткоин-стратегию включились Trump Media & Technology Group, которая привлекла $2.5 миллиарда для инвестиций в Биткоин. Совместное предприятие SoftBank, Tether и Cantor Fitzgerald под названием Twenty One планирует приобрести $3.6 миллиарда в BTC. SolarBank, канадская солнечная энергетическая компания, также объявила о внедрении биткоин-стратегии, стремясь привлечь внимание “технологически подкованных инвесторов”. Upexi, компания по производству потребительских товаров, запустила казначейство для Solana, другого популярного криптовалютного актива.
Политический фактор и влияние Трампа
В последнее время наблюдается изменение политики США в отношении криптовалют, особенно после активного взаимодействия Дональда Трампа с индустрией. Подписание им в марте распоряжения об установлении стратегического биткоин-резерва и проведение встреч с лидерами индустрии оказали положительное влияние на цену Биткоина и других криптовалют. Многие компании видят в этом возможность получить политическую поддержку и привлечь дополнительное внимание к своим активам.
Риски и подводные камни
Несмотря на растущую популярность, биткоин-стратегии несут в себе значительные риски. Высокая волатильность рынка криптовалют может привести к существенным убыткам, особенно если компании приобретают BTC на пике цены. По данным Charles Schwab, значительное падение стоимости криптовалюты может привести к кризису ликвидности. Standard Chartered оценивает, что падение цены Биткоина ниже $90 000 приведет к тому, что биткоин-казначейства половины компаний окажутся в убытке.
Эксперты предупреждают, что на рынке может произойти коррекция, и не все компании смогут успешно пережить период снижения цен. Важно тщательно оценивать риски и иметь четкую стратегию управления активами.
