Биткоин: Стратегия (MicroStrategy) против MARA Holdings – кто выйдет победителем в 2025 году? Анализ и прогнозы

Биткоин на пике: что происходит на рынке?

Биткоин продолжает удивлять, достигая новых высот благодаря растущему признанию как актива, независимого от традиционных финансовых систем. В мае 2025 года криптовалюта обновила исторический максимум, достигнув отметки в $111,695. Этот рост был обусловлен смягчением торговой напряженности между США и Китаем, а также снижением доверия к суверенному долгу США, что подчеркнуло роль цифровой валюты как надежного средства сохранения стоимости.

Два гиганта биткоин-индустрии: MicroStrategy и MARA Holdings

На фоне общего оптимизма на рынке биткоина, особое внимание привлекают две компании, активно инвестирующие в первую криптовалюту: MicroStrategy (торгуется под тикером STRF) и MARA Holdings (тикер MARA). Обе компании являются лидерами в своей области, но имеют разные стратегии и подходы к инвестициям.

MicroStrategy (STRF): больше, чем просто холдинг биткоина

MicroStrategy позиционирует себя как крупнейшая компания, владеющая биткоином, с общим объемом активов в 592,100 BTC по состоянию на 15 июня 2025 года. Однако, в отличие от MARA Holdings, MicroStrategy не ограничивается только хранением криптовалюты. Компания также активно развивает направление программного обеспечения, предлагая аналитические решения для бизнеса.

Преимущества MicroStrategy

  • Диверсификация бизнеса: наличие программного направления позволяет компании снизить зависимость от волатильности биткоина.
  • Агрессивная стратегия финансирования: MicroStrategy активно привлекает капитал через выпуск preferred equity и fixed income securities, что позволяет компании увеличивать свои позиции в биткоине.
  • Растущая доходность: компания демонстрирует стабильный рост доходности от своих инвестиций в биткоин, планируя достичь 25% в 2025 году.

MARA Holdings (MARA): чистый игрок на рынке майнинга

MARA Holdings специализируется исключительно на майнинге биткоина. Компания активно расширяет свои производственные мощности, приобретая новые площадки и увеличивая вычислительную мощность.

Преимущества MARA Holdings

  • Масштабирование операций: компания активно инвестирует в расширение своих производственных мощностей, что позволяет ей увеличивать добычу биткоина.
  • Вертикальная интеграция: MARA Holdings стремится к вертикальной интеграции, владея более 50% своих вычислительных мощностей, что позволяет ей снизить операционные риски и затраты.
  • Развитие инфраструктуры: компания активно развивает свою инфраструктуру, строя новые дата-центры и приобретая новые площадки.

Риски и вызовы для обеих компаний

Несмотря на положительные тенденции, обе компании сталкиваются с определенными рисками и вызовами. Растущая волатильность биткоина, ужесточение конкуренции на рынке майнинга, а также увеличение затрат на электроэнергию могут негативно повлиять на их финансовые показатели.

Анализ финансовых показателей

В последнее время акции обеих компаний демонстрируют снижение. За последнюю неделю акции MSTR упали на 2.8%, а акции MARA – на 8.4%. Однако, за год акции MSTR выросли на 27.4%, в то время как акции MARA упали на 13.6%.

Прогноз и рекомендации

На данный момент MicroStrategy имеет более выгодное положение, благодаря своей диверсифицированной бизнес-модели и агрессивной стратегии финансирования. Компания имеет рейтинг Zacks Rank #3 (Hold), в то время как MARA Holdings имеет рейтинг Zacks Rank #4 (Sell). Несмотря на риски, обе компании имеют потенциал для роста в долгосрочной перспективе. Инвесторам следует учитывать свои индивидуальные цели и рискотерпимость при принятии решения об инвестициях.