Растущий интерес к децентрализованным вычислениям: почему рынок молчит?
Инвесторы любят потенциал, и GameFi токены, с завышенными оценками, оторванными от реальных пользователей и доходов, являются ярким тому примером. Однако, удивительно, но токены децентрализованных вычислений не пользуются таким же спекулятивным спросом, даже по сравнению с традиционными компаниями, такими как CoreWeave (CRWV).
По данным CoinMarketCap, категория токенов для децентрализованных сетей, предоставляющих GPU-мощности для AI и других вычислительных задач, включая такие известные проекты, как BitTensor, Aethir и Render, оценивается в $12 миллиардов.
В то же время, по данным исследовательской группы MarketsandMarkets, стоимость рынка GPU как услуги в этом году составляет около $8 миллиардов, с прогнозируемым ростом до $26 миллиардов к 2030 году.
CoreWeave против децентрализованных сетей: контраст в оценках
Для сравнения, CoreWeave (CRWV) закрылась в понедельник в Нью-Йорке по цене $163, что соответствует рыночной капитализации в $79,2 миллиарда. Компания прогнозирует доход в $5,1 миллиарда в 2025 году, что означает мультипликатор более 15x по отношению к будущим продажам. Такой высокий мультипликатор может быть оправдан в условиях быстрого роста, но CoreWeave также зафиксировала чистый убыток в размере $314,6 миллиона в первом квартале, вызванный, в частности, расходами на акции и продолжающимся расширением инфраструктуры.
Несмотря на это, инвесторы продолжают вознаграждать CoreWeave за ее доминирующее положение в централизованной AI-инфраструктуре, при этом акции компании выросли на 300% с начала года. Компания тесно интегрирована с Nvidia и имеет высокую видимость благодаря контрактам с OpenAI и другими корпоративными клиентами.
Преимущества децентрализованных сетей: эффективность и масштабируемость
В то же время, децентрализованные вычислительные сети предоставляют аналогичные услуги – AI-инференс, рендеринг и вычислительную мощность – без необходимости привлечения миллиардов долларов долгов или собственного капитала, поскольку выступают в качестве брокера, соединяющего существующие GPU с пользователями, экономя капитальные затраты на покупку собственных серверных ферм.
Эти сети уже не являются теоретическими конструкциями. Это функциональные системы, которые уже обрабатывают реальные рабочие нагрузки, и брокерская модель работает для клиентов. Однако их общая рыночная стоимость остается лишь небольшой частью рыночной капитализации CoreWeave. Хотя они и не имеют такого же объема рабочих нагрузок, разрыв поразителен. В то время как рынок проявляет иррациональный энтузиазм по отношению к GameFi, токены децентрализованных вычислений, возможно, страдают от противоположной проблемы.
Новые проекты и листинги: Sogni AI и SRM Entertainment
Несмотря на то, что они решают ту же рыночную задачу, что и CoreWeave, и в некоторых отношениях предлагают более эффективную и масштабируемую модель без огромных капитальных затрат, они остаются недооцененными.
В последние новости, SRM Entertainment (Nasdaq: SRM), вскоре переименованная в TRON Inc., застейкала весь свой казначейский фонд в размере 365 миллионов TRX токенов через JustLend, что может принести годовой доход до 10%, согласно пресс-релизу. Этот шаг последовал за инвестиционным раундом в размере 100 миллионов долларов, закрытым ранее в этом месяце, для финансирования того, что компания называет «стратегией казначейства TRON», по сути, общедоступным рыночным инструментом, смоделированным по образцу фирм, владеющих биткоинами, таких как MicroStrategy, но для TRX. Эта структура предоставляет акционерам косвенный доступ к сети, играющей доминирующую роль в расчетах по USDT, особенно на юге, где Tether на основе TRON служит спасательным кругом для экономики региона – возможно, «момент IPO Visa» для экономики региона.
Sogni AI запустила основную сеть, а ее нативный токен SOGNI будет размещен на Kraken, MEXC и Gate.io. SOGNI является утилитарным токеном Supernet Sogni. Он используется для вычислительных платежей, стейкинга, управления и доступа к расширенным функциям приложений.
Рыночные движения: BTC, ETH, Gold и другие
В настоящее время биткоин торгуется по цене $107 200, удерживая сильную зону поддержки после скачка объема в 14 695 BTC вблизи $107 000, при этом трейдеры ожидают потенциального прорыва к $115 000. Эфириум резко отскочил после внутридневного падения на 3,4%, в настоящее время торгуется по цене $2480, формируя V-образное восстановление от поддержки $2438, поскольку институциональные притоки продолжаются, несмотря на общую рыночную неопределенность. Золото торгуется по цене $3310,95, отскочив от месячного минимума, поскольку более слабый доллар и давление Федеральной резервной системы компенсируют настроения, связанные с риском. Азиатско-Тихоокеанские рынки торговались в смешанных настроениях во вторник, поскольку инвесторы взвешивали рекорды Уолл-стрит по отношению к надвигающейся неопределенности, связанной с истечением 90-дневного тарифного перемирия Трампа, при этом Nikkei 225 в Японии упал на 0,58%. Акции выросли в понедельник, поскольку S&P 500 вырос на 0,52% до рекордного закрытия на уровне 6204,95, завершив сильный месяц.
