Стейблкоины: от эксперимента к инфраструктуре
Гонка за определение будущего денег набирает обороты, и, по мнению лидеров индустрии, стейблкоины находятся в самом центре этого процесса. Серхио Мелло, глава отдела стейблкоинов Anchorage Digital, заявил на мероприятии Paxos’ Global Dollar Network в Нью-Йорке: “Очевидно, что самый важный пункт в нашем плане – понять, как быстро мы можем двигаться вперед. Следующие три года станут самыми быстрыми в развитии цифровых активов”.
Мелло не строит гипотез. Он видит стейблкоины не как нишевый финансовый инструмент, а как фундаментальное обновление глобальной денежной системы. “Стейблкоины – это лучшее представление фиатных валют, лучший способ их перевода, но по сути это просто деньги, которые вы перемещаете. Мы объединяем транспортный и ценностный слои в один инструмент”.
Критическая масса институционального принятия
По словам Мелло, игроки индустрии, включая платежные сети, кастодианов и поставщиков финансовых услуг, закладывают основу для “критической массы” институционального принятия стейблкоинов, которая, по прогнозам, наступит в течение следующих 12-24 месяцев, особенно в сфере платежей. “Именно туда движутся деньги”, – подчеркнул он.
От спекуляций к реальному использованию
Если раньше стейблкоины рассматривались как инструменты для крипто-спекулянтов или оффшорного арбитража, то сейчас ситуация кардинально меняется. Радж Дхамодаран, EVP Mastercard, отмечает, что стейблкоины теперь функционируют как “слой движения денег” в различных сферах, включая трансграничные переводы, B2B-платежи и даже розничные расходы.
Mastercard уже предоставляет карты, позволяющие пользователям выбирать валюту для оплаты – фиатную или стейблкоины, а продавцы могут выбирать предпочтительную валюту получения платежей. “Мы начали это делать с карт и переводов”, – сообщил Дхамодаран.
Блоки Solana и скорость транзакций
Ахмед Зифзаф из Worldpay также отмечает, что их клиенты используют стейблкоины для управления казначейством в режиме реального времени. “Вы можете ускорить все эти платежные и финансовые потоки”, – заявил он, отметив, что Worldpay сосредоточен на работе с “проверенными” блокчейнами, такими как Solana, для масштабирования этих усилий.
Препятствия и стратегии банков
Однако не все финансовые учреждения спешат внедрять стейблкоины. Лука Косентино из Cross River отмечает, что банки сталкиваются с рядом ограничений, включая устаревшие технологические стеки, риски соответствия требованиям и культурное сопротивление. Тем не менее, стратегия банков становится все более четкой. “Некоторые банки вообще не будут касаться криптовалют, другие сосредоточатся на кастодиане, третьи – на движении денег”, – заявил он. “Но я не сомневаюсь, что большая часть банков так или иначе войдет в криптовалютную сферу”.
Малые банки – лидеры инноваций
Сунил Сачдев из Fiserv также отмечает этот раскол. Он сообщил, что около 12 банков были готовы к запуску, но новые правила SAB 121 фактически заморозили эти планы. Тем не менее, интерес сохраняется, особенно среди малых банков. “Крупные игроки осторожны, а малые банки более агрессивны, поскольку они рассматривают это как возможность привлечь дешевые депозиты и дифференцироваться”. Он представил пример того, как небольшой банк может превратиться в “доверенный узел” в глобальной блокчейн-сети, предлагая токенизированные финансовые продукты, недоступные где-либо еще.
Глобальный доллар лучше фиата?
Марк Гринберг из Kraken не уверен, что американцы станут первыми, кто примет глобальный доллар. Однако за пределами США спрос высок. “Я верю, что глобальный доллар лучше, чем хранение фиата, и мы это увидим”, – заявил он, добавив, что это особенно важно в странах, где инфляция подрывает стоимость валюты и доходность скудна. И это не только для сбережений. “Вы экономите деньги там, используете карту там, в какой-то момент переводите их друзьям, оплачиваете счета. И, возможно, покупаете мем-монету или акцию”.
Инфраструктура и данные
Майк Дудас из 6th Man Ventures считает, что слой приложений будет определять поведение потребителей. “Стейблкоины – это фундаментальная вещь, необходимая для хранения ценности”, – заявил он. “И теперь, благодаря Visa, Mastercard и провайдерам off-ramp, я могу тратить эти доллары, которые я получаю”. Шераз Шере из Solana Foundation добавил, что инфраструктура уже существует для поддержки этих амбиций. “Есть мнение, что инфраструктура TradFi хороша, но там тоже бывают сбои”, – заявил он.
Спрос на доллары и регулирование
Крис Джанкарло, бывший председатель CFTC, считает, что политики могут думать о чем-то более непосредственном: спросе на долг США. “95% движущей силы законодательства о стейблкоинах – это создание большего спроса на казначейские облигации США, а остальные 5% – это просто определение того, какой регулятор получит надзор”. Он утверждает, что это не крипто-ориентированная история, а стейблкоины рассматриваются как способ усилить глобальную роль доллара США путем его цифровизации и распространения в масштабе. “Стейблкоины продемонстрировали, что глобальный спрос на доллары превышает предложение в аналоговом мире, и красота стейблкоинов заключается в удовлетворении этого спроса”.
Будущее стейблкоинов: 2027 год станет переломным
Джонатан Левин, генеральный директор Chainalysis, отметил, что банки осторожно входят в это пространство, уделяя больше внимания стабильности активов и рыночному заражению, чем большинство крипто-ориентированных фирм. “Когда речь идет о банках, они смотрят на это и говорят: мне нужно понимать не только стабильность моего актива, но и стабильность активов других”. По его словам, данные будут ключевыми. Эмитентам необходимо отслеживать производительность на тысячах валютных пар и площадках, а также управлять рисками, не ставя под угрозу децентрализацию. “Это задача данных, которая будет жизненно важна”.
В заключение, можно сказать, что стейблкоины находятся на пороге критической массы. 2027 год станет переломным для мировой финансовой системы, и те, кто готов к изменениям, смогут воспользоваться новыми возможностями.
